本文摘要：（1）AMOLED具备轻巧、低功耗、号召很快、柔性半透明、画质卓越五大优势，未来将会在手机市场加快替代LCD，在VR、穿着设备等增量市场大有作为，关上两千亿增量空间；　　（2）韩系厂商加快扩产，陆企生产能力获释在即，台日巨头加快追上，三大阵营从2H16至2H18相继投入10亿片（5寸片）生产能力确保供给；　　（3）供需两央，行业愈演愈烈在即，柔性屏是行业趋势。

（1）AMOLED具备轻巧、低功耗、号召很快、柔性半透明、画质卓越五大优势，未来将会在手机市场加快替代LCD，在VR、穿着设备等增量市场大有作为，关上两千亿增量空间；　　（2）韩系厂商加快扩产，陆企生产能力获释在即，台日巨头加快追上，三大阵营从2H16至2H18相继投入10亿片（5寸片）生产能力确保供给；　　（3）供需两央，行业愈演愈烈在即，柔性屏是行业趋势。　　市场有可能指出：表明面板行业竞争格局比较平稳，大陆产业链除少数面板厂外其他公司无以有机会；我们指出：相对于LCD，柔性AMOLED屏幕结构再次发生根本性变化，行业格局未来将会重塑，陆企从材料、配件到面板都有机会：　　（1）filmsensor，供需提高，景气翻转：屏幕特性和PCB工艺要求必用filmsensor，市场需求提高；行业配对三年供给膨胀，供需结构未来将会大幅度提高，行业景气翻转；　　（2）3D盖板玻璃，减免又增利：3D柔性屏必须3D盖板玻璃，单品价值是平面盖板玻璃2倍以上，同时未来将会设施3D背板玻璃，行业空间再行缩减到；高端产品兼容确保供应商低毛利；　　（3）面板，第二梯队领头羊：陆企布局早于、投产早于，目前是除三星外第二梯队的领头羊，领先日系、台系竞争对手，行业地位十分不利，新的阔生产能力未来将会跟上行业景气高点；　　（4）驱动芯片：自定义化研发的特点要求深度初始化面板巨头的供应商更容易落败，陆企未来将会深度获益大陆面板巨头的先发优势。　　（5）化学材料，进口替代空间大，寄予厚望能量出产的PI膜和偏光片：AMOLED关键化学材料完全被日美德韩大厂独占，产业安全性受到严重威胁，我们指出国内能量出产的PI膜和偏光片未来将会加快进口替代。　　引荐股票：增持film龙头欧菲光、3D盖板玻璃龙头蓝思科技、面板大厂浅天马A、京东方A、大陆唯一能量产驱动芯片的中颖电子和PI膜供应商丹邦科技，获益标的：深纺织A（偏光片）、信利国际（面板、触摸屏）、TCL集团（面板）。

　　催化剂：高端手机品牌引入柔性屏，面板大厂生产能力陆续投入　　风险提醒：生产能力投入工程进度高于预期，VR等设备放量速度高于预期　　以下为报告正文：　　1.携同五大优势，AMOLED关上千亿市场空间　　1.1.AMOLED具备五大性能优势　　携同五大优势的第三代表明技术。AMOLED(ActiveMatrix/OrganicLightEmittingDiode，有源矩阵有机闪烁二极体面板），与液晶显示器LCD比起，具备轻巧、低功耗、较慢号召、柔性半透明、画质卓越五大优势，被誉为CRT、LCD之后的第三代表明技术。AMOLED可分成硬屏和软屏（柔性屏），硬屏的基板材料是玻璃（一般LTPS），PCB材料也是玻璃；软屏的基板材料是薄膜（PI、PET等），PCB材料也是薄膜，如果使用透明膜材、半透明有机填满材料，可将柔性屏制成半透明、可刀柄的屏幕。　　（1）轻巧。

由于AMOLED是自闪烁结构，不必须背光源，因此可以更为轻巧。我们自由选择TFT-LCD中最厚的结构incell和AMOLED中坚硬的结构GFF较为，AMOLED屏幕厚度一般大于0.7mm，而TFT-LCD一般小于1.2mm。　　（2）彩色功耗较低。AMOLED闪烁原理是每个像素独立国家收到适当的RGB光，而LCD是通过彩色滤光片过滤器白色背光源获得彩色光。

闪烁原理要求了AMOLED具备彩色功耗较低、白色功耗低的特点，而我们日常应用于场景绝大多数为彩色场景，AMOLED具备显著的功耗优势，特别是在合适对功耗拒绝严苛的可穿着设备。　　（3）响应时间较短。AMOLED可实现微秒级响应时间，比TFT-LCD的毫秒级高达1000倍，尤其限于延时拒绝严苛的VR设备。　　（4）可制成柔性屏。

AMOLED使用薄膜基板和薄膜PCB方式能制成柔性屏，使用半透明材质可更进一步制成半透明屏幕。　　（5）画质卓越。大视角：AMOLED视角相似180度，而TFT-LCD视角各不相同液晶转动模式，一般很难多达100度；广色域：AMOLED可低于100%NTSC，而且在所有灰度级别都有很高的色域，而TFT-LCD一般不能超过70%NTSC，且在低阶灰度下表明效果变差；高对比度：AMOLED可精彩超过1000000：1以上，TFT-LCD一般平均10000：1以上，二者差距大约100倍。

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